步入11月生猪价格不增反降。前期产能去化缓慢以及生产效率的逐渐提高导致生猪供应持续提升；气温逐渐降低并没有为生猪需求带来利好影响，腌腊活动也尚未开始，下游需求提振有限。
1、11月至今猪价下滑不断
四季度开始，气温逐渐降低，生猪需求有一定量的提升。但需求提升却导致猪价不增反降，10月份全国瘦肉型生猪价格为9.65元/公斤，环比下滑9.64%。进入11月，猪价呈现持续下滑现象。截止到11月6日，全国瘦肉型生猪价格为8.57元/公斤，猪价进一步下探。由于前期产能充足等原因，四季度生猪供应依然充足，但下游提振不足，生猪供大于求格局依旧，猪价或持续下滑。
图1 卓创资讯监测全国瘦肉型生猪均价走势图
数据来源：卓创资讯
2、11月生猪出栏不减，难以带动猪价上涨
卓创资讯监测样本养殖企业2026年生猪出栏计划环比增加3.52%，涨幅较前两个月有明显提升。10月份养殖企业出栏计划完成情况并未达成预期目标，10月份出栏计划完成率为98.14%，计划完成率较前两个月呈现下滑的迹象，企业选择将未完成的计划延期至11月进行。外加时间因素，多数企业先择在年底开启冲量阶段，冬季生猪生长速度较快，出栏节奏一定程度出现加速现象。这些因素造成11月生猪整体呈现供大于求的供需格局，一定程度上对猪价带来利空影响。
图2 卓创资讯监测样本企业2025-2026年生猪出栏计划及计划完成率
数据来源：卓创资讯
3、11月初生猪需求未见明显提升，利空猪价
11月气温逐渐降低，步入传统猪肉消费旺季，腌腊需求应有明显提升。但当下看来，腌腊、灌肠活动并未开始，猪肉终端消费提振相对有限。据卓创资讯统计，截止到11月6日，当月生猪日度屠宰量在18.0至18.3万头，相比前期中秋国庆阶段，生猪需求呈现明显的下滑迹象。下游需求提振不足，导致利空猪价效果明显。
图3 卓创资讯监测样本企业生猪屠宰量走势图
数据来源：卓创资讯
总体来看，11月上旬规模场冲量集中释放，腌腊活动尚未开启，外加冻品库存偏高的影响，生猪价格或继续下探，猪价或维持在8.5元/公斤至9.0元/公斤。进入下旬气温继续回落，屠宰企业开工率逐步提高，腌腊活动逐步开启等因素或带动猪价有所上涨，猪价或维持在8.9-9.3元/公斤，月内整体均价或维持在8.9元/公斤左右，生猪均价整体呈现小涨迹象。